El desarrollo de la crisis ha tenido consecuencias ciertamente drásticas sobre el reparto de la renta entre los ciudadanos españoles. Mientras que los indicadores más básicos de desigualdad apenas han cambiado para el promedio de la Unión Europea desde 2007, España, que ya partía de niveles considerablemente más altos, ha sufrido uno de los mayores aumentos de las diferencias económicas entre los hogares. La pobreza monetaria, que había permanecido prácticamente estancada en nuestro país durante los quince años anteriores...
En el principio fue la deuda. El desencadenante de esta crisis, recordemos, fue la explosión de una burbuja crediticia. El exceso de crédito, la elevación de los precios de los activos más utilizados como colaterales y la insuficiente calidad de la gestión y supervisión de sus riesgos derivados pasó factura, primero a EEUU y al poco tiempo a la eurozona. Los mercados mayoristas donde los bancos captan parte de su pasivo se colapsaron. Una crisis crediticia en toda regla,...
El crecimiento desorbitado de los precios de los precios de la vivienda en los EE.UU. en el periodo 1996-2006 arrastró positivamente al consumo privado y al PIB a través de las operaciones de crédito hipotecario conocidas como mortgage equity withdrawal (MEW). Los MEW fueron utilizados por los consumidores americanos para conseguir una financiación fácil y garantizada con el respaldo del valor neto de su hipoteca.
El problema es que el crecimiento imparable de los precios de la vivienda generó una burbuja inmobiliaria que...
En una breve entrada en el blog Foco Económico, Andrés Neumeyer resume un excelente artículo de Daron Acemoglu y James Robinson dedicado a Argentina, a su vez publicado en otro blog, Why Nations Fail? Los citados autores se preguntan sobre lo que sucede en este país y creen que en última instancia obedece a la sistemática opción de la oligarquía por el poder frente a la prosperidad.
En la entrada del pasado 2 de marzo comentábamos el carácter de las medidas expansivas llevadas a cabo por el Banco Central Europeo (BCE) en materia de liquidez. Las medidas de mayor calado devinieron en la realización de dos subastas masivas de liquidez, a plazo de 3 años y con posibilidad de amortización anticipada, mediante el instrumento en el que descansa el grueso de la financiación otorgada por el BCE en sus operaciones de política monetaria no convencional: las...
